发布日期:2024-11-12 23:55 点击次数:70
本届消费节搭建了“1+1+3+9”的活动框架,包括一个启动仪式、一个主题展、三类专项活动和九大群众性活动。启动仪式将于8月30日晚在成都举行,届时将发布“蜀里安逸”十大消费场景,并发放“蜀里安逸”消费大礼包。
10月份以来,由于通胀反弹预期升温,叠加地缘局势升级,黄金不断上涨并创历史新高。
美国的消费和就业市场表现韧性强化“软着陆”预期,进一步降低美联储大幅降息的可能,短期美元和美债收益率或趋于上行,政策预期偏谨慎对金价构成利空。但美国大选临近,对市场影响加剧。特别是民调显示特朗普再次领先,市场转向“特朗普交易”,对黄金来说宽松政策可能重新带来通胀的快速回升,这将利多金价,但强美元政策或限制其上涨空间。
另外,近期中东及韩朝地缘政治紧张局势有所升级,对金价有一定支撑。中长期来看,黄金抗通胀与避险属性将是支撑其价格上涨的重要动力,长线仍以逢低做多为主。
美国大选临近,选情对盘面影响加剧。近期美国大选民调显示,特朗普的支持率迎头赶上哈里斯,高盛、摩根大通、德银等集体发声,华尔街全面押注“特朗普交易”。
最近美国大类资产走势也朝着“特朗普交易”的方向演变,这与7月中旬市场交易逻辑类似。10月14日,美元指数站上103关口,标普500指数再创历史新高,10年期美债收益率重回4%以上。10月16日,特朗普表示,如果他能入主白宫,其核心政策将围绕经济增长和将企业带回美国而展开,会采取对外加税(提高关税),对内减税(降低所得税)的政策。目前距离大选越来越近,预计结果仍有变数,但无论是特朗普还是哈里斯当选,宽松财政政策之下,通胀也会随之上行,这将长期利多黄金。
近期降息预期的调整对黄金有一定利空影响,当前降息交易并非是影响黄金的主要因素,因此对其价格影响有限。近期公布的数据显示,美国经济表现出较强韧性,呈现出消费增速超预期、服务业超预期回暖、就业市场略有回升的状态。美国9月零售销售环比增加0.4%,高于预期值0.3%,前值为0.1%。同比下降至1.7%,为1月份以来的最低水平。9月零售销售数据普遍上涨,涨幅超过预期,表明消费者支出强劲,继续为经济提供动力。此前交易的衰退预期不断被证伪,经济软着陆预期升温。另外,美国9月制造业PMI指数大幅超预期,连续第三个月扩张,且9月扩张速度创下2023年2月以来最快。9月非农就业报告全面超预期,新增非农就业大幅回升至25.4万人,超过市场预期的15万人,7—8月累计上修7.2万人。失业率回落至4.1%,好于预期的4.2%,为2024年6月以来新低;平均时薪同比和环比增幅均高于预期,9月平均每小时工资同比增长4%,为5月以来的最高,预期增3.8%,前值为3.8%,美国9月平均每小时工资环比增长0.4%,预期增长0.3%,前值为0.4%。宏观经济数据超预期回升佐证了美国经济的韧性,增强了市场对经济软着陆的预期,降低了美联储超预期宽松的必要性。
2024年6月加拿大央行打响G7国家降息的第一枪,欧洲央行紧随其后亦开启降息周期。随着通胀迅速回落,欧央行今年第三次下调利率,以支持陷入困境的经济。10月17日,欧洲央行公布最新利率决议,如期降息25个基点,符合市场预期。这是欧洲央行自2011年12月以来首次出现连续降息的操作。欧洲央行行长拉加德表示,未来货币政策将继续“依赖数据”,决定政策的方法并没有发生改变,市场对欧洲央行降息的押注依然保持稳定,预计12月将降息25个基点。
美联储方面,在美联储9月降息之后,美国市场中“衰退交易”与“降息交易”的逻辑主线有所降温。近期,多位美联储高官发声,支持渐进降息,市场对明年的降息预期下降,10月21日美债收益率大涨,其中长端利率涨幅较大,10年期国债收益率重回4.2%附近,并带动实际利率大幅回升至1.88%,创今年8月份以来新高。
劳动力市场表现是当前美联储货币政策最为重要的关注因素,9月超预期的数据缓解了美联储对就业市场放缓的担忧,年内大幅降息的可能性较低。由于劳工市场整体仍处于再平衡趋势,且美联储的政策重心仍是防止就业市场过快降温,9月通胀超预期或暂不会威胁美联储此前11月和12月各降25个基点的计划,关注美国通胀回升的可能性。另外,全球央行货币政策节奏不同、美国经济韧性以及“特朗普交易”升温是支撑美元走强的重要因素。
综合来看,美国经济韧性依然较强,“软着陆”预期逐渐升温,美联储大幅降息的预期有所修正,这对金价有一定压制。但全球央行进入宽松周期正规的线上配资平台,叠加通胀反弹风险上升以及地缘局势紧张持续,多重因素提振下,黄金短期或依然维持震荡偏强走势。(作者单位:徽商期货)